Bund
Mit „Bund“ ist der Euro-Bund-Future gemeint. Er ist die bedeutendste deutsche Benchmark im Anleihebereich. Konkret handelt es sich um einen Terminkontrakt, der sich auf eine fiktive, langfristige deutsche Staatsanleihe mit einem Kupon von sechs Prozent und einer Laufzeit von zehn Jahren bezieht.
Der Bund ist ein wichtigstes Instrument am Markt. Denn die meisten institutionellen Anleger wie Versicherungen, Banken und Pensionskassen sind (teils regulatorisch verpflichtend) in bedeutendem Umfang in langlaufende Staatsanleihen investiert. Entsprechend müssen sie sich an den aktuellen Marktgegebenheiten orientieren, die durch den Bund widergespiegelt werden.
Der Kursverlauf des Bund verhält sich invers zum Zinsniveau. Werden also höhere langfristige Zinsen erwartet, steigt der Bund und umgekehrt. Da die Zinsen schon seit vielen Jahren immer weiter gefallen sind, zeigte der langfristige Trend des Bund entsprechend aufwärts. Eng mit den Zinserwartungen sind die Konjunktur- und Inflationserwartungen verknüpft, sodass auch hier eine Wechselwirkung besteht.
Der Bund ist noch aus einem weiteren Grund interessant: Aktien und Anleihen haben einen Intermarket-Zusammenhang. So ist es für Aktien in der Regel günstig, wenn der Bund steigt, da dies niedrigere Zinsen und damit ein günstigeres Finanzierungsumfeld für Unternehmen bedeutet. Zudem sind Anleihen bei höheren Kursen (also niedrigeren Renditen) relativ zu Aktien weniger attraktiv, sodass tendenziell eher in Aktien investiert wird und deren Kurse steigen.
Auch kurzfristige Trader sollten sich den Bund genauer anschauen. Er ist sehr liquide und neigt dazu, auf verschiedenen Zeitebenen Trends auszubilden, was mit technischen Strategien gehandelt werden kann. Neben dem Future mit 10 Euro Tickwert (0,01 Punkte) gibt es kleinere CFDs mit 1 Euro Tickwert, die eine bessere Skalierung der Positionsgröße ermöglichen.
Es gibt auch Alternativen zum Bund. Die bekanntesten sind US Treasuries und UK Gilts. Daneben gibt es die weniger bekannten, deutschen Euro-Schatz-Futures (kurzlaufende Anleihen) und Euro-Bobl-Futures (mittelfristige Anleihen). Bei US Treasuries und UK Gilts kommt für Trader mit Euro-Konten der Wechselkurseffekt hinzu, der sich positiv wie negativ auf die Performance auswirken kann.
Fazit
Der Bund-Future zeigt die Veränderung der langfristigen Zinsen. Er ist sowohl als Analyse- als auch als Handelsinstrument interessant.
B2) 60-Minuten-Chart Bund
Dargestellt ist der Chart des Bund, Dezember-Kontrakt 2019 als CFD.
Quelle: WH SelfInvest, Nano Trader
